GBP: BoE akan Memangkas 50 bp dalam 12 bulan ke depan – BBH

GBP lebih kuat setelah pertumbuhan penjualan ritel Inggris bulan Januari melampaui ekspektasi, catat para analis Valas BBH.

Latar belakang stagflasi jangka pendek yang terus membebani GBP

"Volume penjualan ritel meningkat sebesar 1,7% m/m (konsensus: 0,5%) setelah penurunan -0,6% di bulan Desember (direvisi dari -0,3%). Tidak termasuk bahan bakar otomotif, volume penjualan ritel melonjak 2,1% m/m (konsensus: 0,9%) dibandingkan -0,9% di bulan Desember (direvisi dari -0,6%)."

"Perincian tersebut kurang mengesankan dan menunjukkan bahwa aktivitas belanja konsumen yang mendasari tetap lesu. Volume penjualan toko makanan menyumbang sebagian besar peningkatan penjualan ritel. Selama bulan tersebut, volume penjualan toko makanan naik sebesar 5,6%, kenaikan terbesar sejak Maret 2020, sementara toko non-makanan turun -1,3%."

"Pasar masih mengimplikasikan total 50bps pemotongan suku bunga kebijakan BOE selama 12 bulan ke depan. Namun, pekerjaan BOE menjadi rumit oleh latar belakang stagflasi jangka pendek Inggris yang terus membebani GBP."