Harga Emas Masih di Bawah Level $2.750 karena Penguatan USD dan Kenaikan Imbal Hasil Obligasi AS

Harga emas memulai pekan baru dengan catatan yang lebih lemah di tengah minat beli USD yang berkelanjutan.
Spekulasi penurunan suku bunga The Fed yang lebih kecil dan kekhawatiran pengeluaran defisit mendorong imbal hasil obligasi AS lebih tinggi.
Meredanya kekhawatiran akan eskalasi lebih lanjut dari konflik Israel-Iran melemahkan XAU/USD.

Harga emas (XAU/USD) gagal memanfaatkan kenaikan di akhir hari Jumat untuk kembali mendekati area $2.750 dan dibuka dengan gap bearish yang moderat di awal pekan. Pembelian Dolar AS (USD) masih berlanjut setelah kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS, didukung oleh meningkatnya penerimaan bahwa Federal Reserve (The Fed) akan melanjutkan penurunan suku bunga yang lebih kecil, dan merongrong komoditas. Selain itu, nada risiko yang secara umum positif dipandang sebagai faktor lain yang menekan logam mulia.

Namun, penurunan harga Emas tetap tertahan oleh permintaan safe haven yang berasal dari ketegangan Timur Tengah dan kegelisahan pemilu AS. Para pedagang mungkin juga lebih memilih untuk absen rilis data makro AS yang penting pekan ini – laporan PDB Kuartal Ketiga, Indeks Harga Belanja Konsumsi Perorangan (Personal Consumption Expenditure/PCE), dan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) yang akan diawasi secara ketat. Hal ini, pada gilirannya, memerlukan kehati-hatian sebelum memasang taruhan bearish yang agresif pada XAU/USD.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Harga Emas Tertekan oleh Kenaikan Imbal Hasil Obligasi AS dan Bullish USD

Dolar AS menambah kenaikan kuat yang tercatat selama empat pekan terakhir dan naik ke level tertinggi sejak 30 Juli di tengah spekulasi pelonggaran kebijakan yang tidak terlalu agresif oleh Federal Reserve.
Menurut FedWatch Tool dari CME Group, pasar telah hampir sepenuhnya memperhitungkan kemungkinan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh bank sentral AS pada pertemuan kebijakan bulan November.
Jajak pendapat terbaru menunjukkan persaingan ketat antara Wakil Presiden Kamala Harris dan calon dari Partai Republik, Donald Trump, di tengah-tengah kekhawatiran akan pengeluaran defisit setelah pemilihan presiden AS pada tanggal 5 November.
Selain itu, rilis makro AS pada hari Jumat menambah serangkaian data optimis baru-baru ini dan menunjukkan bahwa ekonomi tetap berada di pijakan yang kuat, memvalidasi taruhan pasar untuk penurunan suku bunga The Fed yang lebih kecil.
Biro Sensus AS melaporkan bahwa Pesanan Barang Tahan Lama di AS turun 0,8% di bulan September, lebih rendah dari penurunan 1% yang diprakirakan, sementara pesanan baru tidak termasuk transportasi meningkat 0,4%.
Selain itu, Indeks Sentimen Konsumen dari University of Michigan mencapai level tertinggi dalam enam bulan terakhir di 70,5 di bulan Oktober, lebih baik daripada hasil awal dan angka bulan sebelumnya.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun bertahan di dekat level tertinggi tiga bulan yang disentuh pekan lalu, yang terlihat menguntungkan USD dan membebani logam mulia tanpa imbal hasil.
Iran pada hari Sabtu mengindikasikan bahwa mereka tidak akan membalas serangan Israel terhadap target-target militer di wilayahnya jika kesepakatan gencatan senjata di Jalur Gaza dan Lebanon tercapai.
Wakil Menteri Keuangan Tiongkok, Liao Min, mengatakan pada hari Senin bahwa negara ini akan meningkatkan penyesuaian kebijakan makro untuk mendorong pemulihan ekonomi di kuartal keempat.

Prospek Teknis: Harga Emas Masih Terbatas dalam Kisaran Satu Pekan di Bawah Level Tertinggi Sepanjang Masa

Dari perspektif teknis, kegagalan berulang kali pekan lalu untuk menemukan penerimaan atau membangun momentum di luar area $2.748-2.750 membutuhkan kehati-hatian bagi para pedagang bullish. Selain itu, pergerakan harga dalam kisaran baru-baru ini yang disaksikan selama sekitar satu pekan terakhir menunjukkan keraguan di antara para pedagang mengenai langkah selanjutnya dari pergerakan terarah. Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu kekuatan yang berkelanjutan di luar penghalang tersebut atau terobosan yang meyakinkan di bawah support kisaran perdagangan jangka pendek di dekat zona $2.720-2.715, sebelum memposisikan diri untuk lintasan jangka pendek yang kuat.

Sementara itu, beberapa aksi beli lanjutan di luar area $2.748-2.750 akan memungkinkan harga Emas untuk menguji ulang puncak sepanjang masa, di sekitar area $2.658-2.659 yang disentuh pada awal bulan ini. Pergerakan naik selanjutnya dapat mengangkat XAU/USD menuju zona $2.770, yang merupakan resistance garis tren naik selama hampir empat bulan, dalam perjalanan menuju angka bulat $2.800.

Di sisi lain, pelemahan di bawah area $2.720-2.715 kemungkinan akan menemukan support yang layak di dekat angka $2.700, yang jika ditembus dengan pasti akan membuka jalan untuk penurunan yang lebih dalam. Harga emas kemudian dapat mempercepat penurunan korektif menuju support menengah di dekat area $2.675 dan akhirnya turun ke support horizontal $2.657-2.655.

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.